近期內左右黃金價格的內因和外因

2009-10-28T19:14:00.000-07:00

西漢志肖磊

近日，《石油戰爭》作者威廉恩道爾，商品大師吉姆羅傑斯等都來到中國，雖然兩人的目的和行程有所不同，但釋放出來的言論是相似的。對美元的擔憂、對中國市場的肯定、對黃金的長期看好，成為這些大師們的共識。於此同時，有一些經濟學者說道，美元的危機是美國的轉機，是他國的災難。蹊蹺的是，本周美元出現幅度較大的反彈，在美國股市連續下挫，跌破10000點之後，避險資金再次光臨美元。美元被迅速推高的同時，國際現貨黃金價格跌幅明顯，已出現單日20美元的跌幅。這似乎是美元對兩位大師言論的無聲抗議。

美元的不確定性，滋生了眾多對大宗商品、貨幣等領域大不相同的看法。對美元後市的不確定，也成為黃金投資者短期內的盲點所在。

上週，俄羅斯政府貴金屬銷售代理商準備出售40噸黃金來彌補預算赤字的消息不脛而走，市場反映強烈，導致一些黃金基金減倉，大型黃金投資機構開始觀望，成為繼美元反彈之後，黃金短期內下跌的最重要原因。然而，消息和事件的區別就在於，消息是還沒有發生的事件，那就是說消息要成為事實，還需要一個過程，而這個過程將存在更多變數。 27日，俄羅斯政府貴金屬銷售代理商負責人宣布，由於銷售信息被洩露，俄政府已經推遲了今年出售20-50噸黃金的計劃。其實是間接否認了短期內將出售40噸黃金的消息。

各國政府手中的黃金，是對自身主權貨幣的保證，也是對外部環境的警戒，黃金成為這個市場上政府和民眾都要參與博弈的大宗商品，雖然“金本位”已離我們遠去，但無論何時，黃金對全球的金融市場的影響是長期的、深遠的。各機構常用黃金價格的高低及美元的強弱來判斷投資者的信心，從而間接的統計和佈局金融政策、策略。

計劃趕不上變化，用在在金融市場更加確切。在IMF第一次提出售金計劃的時候，市場人士猜測，中國和俄羅斯將很有可能成為最終的買家，時隔一個多月，俄羅斯卻從猜測中的買家變成了現實中的賣家，這更讓人不得不感嘆金融市場變化的突然性。中國央行增加黃金儲備，IMF售金計劃，歐洲央行售金協議執行狀況等重要市場信息，成為今年黃金價格持續走高和短期劇烈波動的主因。

在這樣變化莫測的國際金融市場，為什麼包括羅傑斯、恩道爾，甚至還有歐元之父蒙代爾等都極力、堅決的看淡美元呢！我想，除了美元本身存在問題之外，各個領域及各類個人的言論和行動是代表其自身利益的。羅傑斯是個商品崇拜者，他不看好美元，就如同不看好任何貨幣一樣，並無實質性區別；恩道爾是靠圖書及尖銳的觀點來擴張自己學術的，而這次來中國，也是為了簽名售書；至於蒙代爾，他極力倡導“世界元”等的構想，目的是讓歐元去挑戰美元，打敗美元，他對歐元的自私不輕易表露，為了達到這一目的，從宣傳策略來講，就是讓世界各國都看到他自己的觀點，長期看衰美元，支持人民幣、支持歐元、支持超主權貨幣。

美元的後市或許能夠從以上個人或政府的言行中，有所啟示。對於我國來說，IMF副總裁加藤隆俊日前在接受新華社採訪時表示，中國應繼續匯改。變相暗示人民幣需要升值的意向。在經濟、政治利益主導的貨幣市場，美國政府希望非美貨幣都通通升值、而歐洲政府則希望非歐貨幣出現漲勢，這是短期內不爭的事實和各國所努力的方向。美元與歐元、英鎊、日元之間的博弈將間接影響到包括黃金在內的國際商品市場，也將影響到人民幣。要從可控性和把握程度來講，美元在全球短期的掌控能力是可以肯定的。歐元區和英國用寬鬆貨幣政策刺激經濟，率先於美國復甦的經濟計劃恐怕並不會那麼容易。美元將存在反彈之後，繼續下跌的可能性，這種可能性會在美元近期的反復中被投資者所淡忘，但作為一個投資者，遠見比戰術重要得多。

http://finance.ifeng.com/gold/jglj/20091028/1398969.shtml

西漢志金評：黃金價格短期內將下跌

2009-10-19T00:06:00.000-07:00

10月16日，現貨黃金價格開盤1049.90美元，收盤1052.90美元，最高1056.80美元，最低1042.60美元。盤中，黃金價格曾一度走低，但在美盤時段，黃金價格反彈走高。

　美國密歇根大學消費信心指數：

美國密歇根大學消費信心指數意外下降導緻美國股市走低。道指跌破10000點。黃金價格受到支撐而反彈走高。美國密歇根大學消費信心指數9月為69.4，市場預期為73.3，範圍從70至77.1，8月該指數為73.5(如下圖)。

　數據來源：路透社

美國紀錄水平的財政赤字與“美元危機”：

10月16日美國財政部公佈，2009財年(2008年10月1日至2009年9月30日)美國政府財政赤字達到創紀錄的1.42萬億美元，相當於美國國內生產總值(GDP)的10％，為二戰以來最高水平。美國知名經濟學家、卡內基·梅隆大學經濟學教授艾蘭·梅爾策在接受采訪時表示，這麼龐大的財政赤字是難以為繼的，如果美國不能嚴肅財政紀律，切實降低赤字規模，結果將必然造成“美元危機”，即美元出現大幅貶值，通貨膨脹加劇，世界經濟可能因此面臨新的衝擊。美國前聯儲主席格林斯潘10月15日說，“不很擔心美元貶值，但聯邦債務是最令人擔憂的內容”。一時間，對美國聯邦債務的擔憂升了級，並引發了世界各地的目光。

但是，奧巴馬政府之前曾預期2009財年的預算赤字為1.84萬億美元。 2009年8月，由於銀行業的複蘇使政府削減了原計劃向銀行提供2500億美元的額外救助，奧巴馬政府將預算赤字縮減為1.58萬億美元。雖然美國財政赤字創紀錄，但畢竟小於預期。 10月16日，美元指數從開盤75.45上升至收盤的75.58。

　 Comex基金與投機商淨多頭頭寸：

美國紐約商品交易所Comex黃金期貨的基金與投機商淨多頭頭寸截止10月13日又一次上升並創造最高紀錄，達253955張合約(如下圖)。這也是黃金價格10月13日創造紀錄高點1068.70的時間。黃金多頭仍是空前的強大，但是也越來越單邊。回調在技術上和心理上都被延伸了過久。

數據來源：美國商品期貨交易委員會

短期內，黃金超買而美元超賣的局面仍在繼續。預計今日美元的升值將導致黃金價格回調下跌。

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近期內左右黃金價格的內因和外因

西漢志金評：黃金價格短期內將下跌